投資之眼 學以致富

歐元區債信危機，拖累全球股市，是否會演變為二次全球金融危機，學者有不同解讀。

聯合報╱提供

政大財務管理系所教授周行一表示，由希臘、西班牙、葡萄牙引爆的債信危機，變成另一場金融風暴機會非常低，因為這三國並非主要的世界經濟體，且歐盟不可能坐視不管，會適時協助；就算再不濟，世界銀行、國際貨幣基金也會伸出援手，阻止惡化。

周行一進一步解釋，歐盟雖然是經濟共同體，但成員間仍在磨合階段，此外，歐洲的社會結構是社會主義導向，經濟競爭力比起美國、亞洲國家弱，「看美國、亞洲與歐洲工時長短就能窺之一二。」未來的復甦恐怕還有一段路要走，加上目前全球是朝Ｌ型復甦緩步向上，各國基本面都還不繁榮，多少存在著影響股市、經濟的不確定性，包括居高不下的失業率、消費者信心低落等。

不過，台大財經系教授黃達業指出，這波歐洲債信危機是美國金融風暴後的「大餘震」，影響力介於金融風暴與杜拜危機之間，不容小覷。「歐元區在全球算是大的經濟體，而且債信問題是環環相扣。」如果處理不當，未來義大利、法國等環地中海國家，就可能成為下一波未爆彈，必將影響亞洲對歐洲的出口。

以經濟連動性來看，歐洲與美國之間的影響較為深厚，對亞洲而言只是受利空氛圍蔓延影響，短期造成股市震盪，不致打亂大中華圈基本面逐步復甦腳步，長線而言，大中華區股市仍會走揚。

周行一與黃達業都表示，前陣子好不容易止跌回穩的歐元，經過這次債信危機，短期轉強的機會不大，若再遇上國際公布失業率等數據不佳，走勢將更加疲軟。

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